Пенсионная система России. Реакция на кризис

Как считают участники конференции, проведенной Finam.ru, ключевыми задачами пенсионной реформы должны быть повышение информированности населения и расширение возможностей по вложению пенсионных денег в реальную экономику.

Участники рынка отмечают, что сейчас возврат к распределительной пенсионной системе, существовавшей в советский период, невозможен. «В СССР 30 лет назад на каждого пенсионера приходилось примерно по 4,6 работника, тогда как сегодня в России это отношение составляет 1,6-1,7 и продолжает снижаться. Так, по оценке Госкомстата РФ, к 2050 г. на одного работающего будет приходиться один пенсионер. Возврат к распределительной пенсионной системе малоэффективен. Такая мера означает либо увеличение процента отчислений в ПФР, либо увеличение пенсионного возраста граждан.

Все это, как минимум, может стать серьезным препятствием на пути развития экономики нашей страны. Поэтому на сегодня распорядительно-накопительная пенсионная система – это именно та система, которая нужна как государству, так и населению», - считает исполнительный директор НПФ «ВТБ Пенсионный фонд» Лариса Горчаковская.

С ней согласен генеральный директор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков: «Данная система относительно устойчива. Необходимо лишь расширить возможности человека при размещении средств пенсионных накоплений. На Западе устойчивая практика, когда человек берет под щадящие проценты у самого себя за счет пенсионных средств кредит на покупку жилья, собственное образование. У нас же пока это - сфера политических дискуссий».

Одной из основных проблем пенсионной реформа участники рынка считают низкую информированность граждан. «С развитием системы пенсионного обеспечения на принципах софинансирования может приключиться та же история, что и с переводом накопительной части пенсии граждан в негосударственные пенсионные фонды – программа может «буксовать». Основная причина тому – плохая информированность граждан об их возможностях в реалиях текущей пенсионной системы. Первоначально огромная просветительская работа в отношении новых и ранее действовавших принципов формирования трудовой пенсии легла на плечи негосударственных пенсионных фондов и частных управляющих компаний», - рассказала г-жа Горчаковская.

Недостаточная информированность ведет к слабой активности будущих пенсионеров. Например, вице-президент Ханты-Мансийского НПФ Тимур Хужин заявил: «Право формировать накопительную часть пенсии надо бы предоставить самому гражданину. Вполне возможно, что он стал бы направлять гораздо больше средств на ее формирование, чем сегодня полагается по закону. В этой сфере, как в никакой другой, мы должны скорее уходить от патернализма. А для этого надо совершенствовать пенсионное законодательство, формировать пенсионную культуру. В пенсионной сфере наши граждане надеются, увы, только на государство».

Генеральный директор УК «Финам Менеджмент» Андрей Шульга согласен с тем, что пассивность играет против будущих пенсионеров: «"Суета с управлением" стоит свеч, и подтверждением тому служит статистика управления пенсионными накоплениями за прошедшие 5 лет. Исключение составляет лишь 2008 год, когда, действительно, инвестиции в банковские депозиты были бы максимально эффективной стратегией или близкой к ней». Зато текущий год обещает быть более удачным: «2009 год не показательный, он послекризисный, но в целом доходность пенсионных накоплений в среднем будет на уровне 40% годовых. 2010 год - результат может быть порядка 25%, все зависит от инвестиционной декларации и построенной системы риск-менеджмента компаний», - прогнозирует г-н Сосков.

Еще одна стратегическая задача пенсионной реформы – более активное использование ресурсов НПФ в экономике. «На пенсионные деньги должны создаваться и работать реальные предприятия. Список эмитентов на финансовом и фондовом рынках в настоящее время ограничен. Состояние экономики отражает картину пенсионных вложений. Фонды должны участвовать в переходе от сырьевой экономики к инновационой», - считает президент НПФ «Семейный» Светлана Шаманова.

Между тем, участники конференции также полагают, что консолидация в сегменте НПФ позитивна для рынка, способствуя повышению качества управления пенсионными деньгами. Количество управляющих компаний также может сократиться, но этот процесс связан с кризисом в целом, а не с укрупнением негосударственных пенсионных фондов.

Процесс укрупнения, происходящий на рынке управления пенсионными деньгами, не несет в себе какого-то негатива. «С одной стороны, монополизм лишает наших граждан выбора. С другой – пенсионная система в силу своего особого социального статуса должна хорошо управляться и регулироваться. Вероятно, необходимо держаться «золотой середины». Кроме того, стоит понимать, что сегодня каждый участник рынка предлагает практически одинаковый набор пенсионных программ. Поэтому конкурировать фондам приходится на несколько ином и очень важном для клиентов уровне - уровне качества предоставляемых услуг. Ведущие фонды, как правило, предлагают большое количество современных и удобных сервисов, которые реально помогают клиентам экономить не только время, но зачастую и деньги. Также важную роль при выборе фонда играет его надежность, поскольку пенсионные деньги – «длинные» и социально-ответственные деньги», - рассказала Лариса Горчаковская.

Впрочем, консолидация НПФ не оказывает прямого влияния на сегмент управляющих компаний. «Управляющие компании, кроме управления пенсионными средствами, предоставляют услуги индивидуального доверительного управления, управляют средствами компенсационных фондов, ПИФов и пр. У каждой УК своя стратегия развития, и далеко не каждая вообще имеет отношение к рынку пенсионной индустрии и сотрудничает с НПФ», - объяснил Андрей Шульга. Не столь оптимистичен его коллега В. Сосков: «Процесс сокращения УК уже происходит естественным путем. Кризис не переживут как минимум 10% действующих УК».

Еще одна тенденция, которая кажется экспертам актуальной, - повышение пенсионного возраста. «Я думаю, повышение пенсионного возраста неизбежно, как это уже произошло во всех странах бывшего социалистического лагеря Восточной Европы. Другое дело, что повышение пенсионного возраста требует увеличения продолжительности жизни и увеличения качества самой жизни. В этом нашей стране еще далеко от совершенства», - отметил г-н Сосков. Более осторожна в своих прогнозах г-жа Горчакова: «Изменение пенсионного возраста в сторону его увеличения – мера достаточно непопулярная не только в России, но и в мире. Возможно ли это в наших российских реалиях - сказать сложно. В любом случае, государство будет стараться максимально отодвинуть решение о повышении пенсионного возраста, и оно, по моему мнению, будет принято только в крайнем случае».

Участники организованной «ФИНАМом» конференции не исключают, что в перспективе российская пенсионная система позволит гражданам самостоятельно управлять своими пенсионными накоплениями. «В принципе, копить на брокерских счетах деньги/бумаги и сейчас никто не запрещает. Нужны лишь только налоговые льготы для тех, кто накопленные деньги не потратил до пенсии, т.е. с самостоятельно сформированной таким образом пенсии не брать подоходный налог. В Америке есть такие счета», - отметила заместитель генерального директора УК «ЮграФинанс» Наталья Дробященко.